توقعات بارتفاع كبير لليوان الصيني مقابل الدولار

توقع ستيفن جين، الرئيس التنفيذي لشركة "يوريزون كابيتال"، أن يشهد اليوان الصيني ارتفاعًا ملحوظًا أمام الدولار الأميركي، في ظل الضغوط المتزايدة على بكين للسماح بزيادة قيمة عملتها.

ارتفع اليوان بنحو 2.4% مقابل الدولار منذ بداية العام، لكنه تراجع أمام عملات أخرى بسبب ضعف الدولار الواسع في أسواق متعددة، ما أعطى انطباعًا بوجود "تخفيض قيمة انتهازي". وأوضح جين أن هذا قد يثير رد فعل من شركاء الصين التجاريين، مشيرًا إلى أن سعر اليوان، الذي بلغ نحو 7.13 مقابل الدولار يوم الاثنين وفق بيانات "بلومبرغ"، سيكون أكثر منطقية عند مستوى 6.

وقال جين، المعروف بعمله في "نظرية ابتسامة الدولار": "إن سعراً أكثر عدلاً للرنمينبي وسياسة صرف أقل استغلالية من شأنهما أن يمنحا الصين ثقة أكبر من بقية العالم".

تأتي هذه التوقعات المتفائلة بالتزامن مع رهانات متزايدة من المستثمرين على صعود اليوان، حيث عززت صناديق التحوط رهاناتها الصعودية بعد بيانات الوظائف الأميركية الضعيفة الأخيرة، بينما أثار الارتفاع الحاد في أسواق الأسهم شكوكًا حول وتيرة التيسير النقدي، ما أعطى دفعة إضافية للعملة الصينية.

ووفق حسابات "بلومبرغ"، فإن وصول اليوان إلى نحو 6.25 مقابل الدولار سيعني ارتفاعًا بنسبة تقارب 14%. ويتوقع "بنك أوف أميركا" و"دويتشه بنك" أيضًا قوة اليوان، لكنهما يستهدفان مستوى أكثر تواضعًا عند 6.7 خلال العام المقبل.

يُذكر أن جين ظل متشائمًا بشأن الدولار لفترة طويلة. ففي آذار، اعتبر أن قيمته مبالغ فيها بنحو 20%، وأنه مقبل على مسار تصحيحي متعدد السنوات. وقد تراجع مؤشر "بلومبرغ" للدولار بأكثر من 8% في عام 2025، متجهًا نحو أسوأ أداء سنوي له منذ 2017.

إلى جانب الضغوط الخارجية، يقدّر جين أن الشركات الصينية تحتفظ بنحو 2.5 تريليون دولار من الأصول السائلة في الخارج، يمكن أن تُعاد إلى الوطن. كما أن ارتفاع الأسهم قد يعزز التدفقات الوافدة، إذ قفز مؤشر CSI 300 بأكثر من 20% منذ أدنى مستوياته في نيسان. وأكد جين أن الأصول المالية الصينية ما زالت مقوّمة بأقل من قيمتها، مشيرًا إلى أن صعود الرنمينبي قد يساعد على جذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية.